本文开始：期间周报 作家：雨辰开云体育(中国)官方网站
11月19日，碳酸锂期货主力合约盘中一度冲破10万元/吨关隘，这是自2024年6月以来的初度防碍，日内涨幅最高妙6%。期货阛阓的热度同步传导至二级阛阓，A股锂矿板块集体狂欢，落幕当日收盘，金圆股份（000546.SZ）以涨停斩获三连板，融捷股份（002192.SZ）亦同步涨停。
11月17日、18日晚间，融捷股份、金圆股份先后线路交往十分波动公告。其中，金圆股份因络续两个交夙昔收盘价钱涨幅偏离值累计超20%，波及股票交往十分波动范例；融捷股份则在此前三个交夙昔内，收盘价钱涨幅偏离值累计防碍20%，一样触发异动。
除金圆股份、融捷股份外，系数锂矿板块近期均发达强势。Wind数据裸露，11月以来，锂矿指数累计高潮20.85%，较本年4月最低点涨幅已超100%，已矣翻倍行情。锂矿巨头天都锂业（002466.SZ）11月以来涨幅超19.08%，落幕11月19日收盘，天都锂业报收63.59元/股，盘内股价最高冲至64.71元/股，创2023年8月14日以来的新高，较本年4月最低点更涨超130%。赣锋锂业（002460.SZ）报收72.62元/股，较年内低点的涨幅也已向上140%。
碳酸锂价钱飙涨，企业事迹分化显著
本年以来，碳酸锂价钱举座呈现“触底反弹”迹象。
本年5月，受新能源汽车补贴退坡、电板企业去库存等成分影响，碳酸锂价钱触底至5.86万元/吨，创年内新低，彼时锂盐企业大都堕入亏空，部分中小产能被动停产。
8月，受宁德期间（300750.SZ）旗下枧下窝矿区停产等影响，碳酸锂价钱一度飙升至8.1万元/吨。但随后受需求端不笃定性影响，又颠簸回落至6.8万元/吨的区间。
投入11月，碳酸锂价钱高潮节律显著加速，11月19日历货价钱防碍10万元/吨，现货阛阓同步跟涨，据SMM报价，11月19日，电板级碳酸锂现货价钱在8.54万元-9.24万元/吨。
值得提防的是，锂矿板块的股价狂欢与企业事迹基本面呈现出一定历程的背离。2025年前三季度，锂矿板块举座事迹虽较客岁同期有所改善，但个股发达分化显著。
其中，赣锋锂业、天都锂业分袂已矣归母净利润0.26亿元和1.80亿元，同比增幅达103.99%和103.16%。但近期股价发达强势的两家企业事迹却并不睬思。融捷股份2025年前三季度归母净利润1.44亿元，同比下滑21.22%；金圆股份则出现1.02亿元的归母净利润亏空，同比降幅达187.51%。
11月19日，期间周报记者致电融捷股份证券部，其责任主谈主员暗意：“公司锂盐取舍阶段性订价口头，当今产能诳骗率较为理思，且呈逐步上升态势。”另据最新投资互动平台音书，公司满产情况下领有4800吨/年自有锂盐产能及2万吨/年联营锂盐企业产能。
11月19日，期间周报记者致电金圆股份证券部，其责任主谈主员暗意，公司捌千错盐湖提锂模样当今仍处于试坐褥阶段，有音书会按轨则线路。
碳酸锂供需两旺，阛阓预期不一
本轮锂价高潮是否具备可捏续性？
有乐不雅分析称，跟着冬季盐湖产能进一步减轻，以及国际锂矿供应增量有限，重复来岁新能源汽车与储能需求的捏续增长，碳酸锂价钱有望络续上行。
“当期需求昌盛，锂盐价钱上行预期浓厚。”11月16日，廉正证券金属新材料首席分析师甘嘉尧在研报中暗意，据SMM，国内能源阛阓需求捏续昌盛，头部正极材料企业防守较高开工率，并优先保险长单委派。从现时排产运筹帷幄来看，这一积极需求态势瞻望将延续至年末。小能源与消耗类阛阓在四季度传统旺季带动下发达广泛，消耗电子类需求亦较为活跃。
下贱企业的反应也印证了需求端的热度。11月18日，正极材料龙头湖南裕能（301358.SZ）在投资者相干活动中暗意，公司居品处于供不应求的景况，尤其新址品供需矛盾相比卓越，与此同期，部分原材料价钱高潮带来本钱压力导致居品价钱高潮。
值得一提的是，锂盐行业龙头更是给出了激进的价钱预判。11月16日，锂盐龙头赣锋锂业董事长李良彬在一场行业活动中暗意：“淌若2026年碳酸锂需求增速向上30%，致使达到40%，短期内供应无法均衡，价钱可能会防碍15万元/吨致使20万元/吨。”
不外，阛阓上也不乏质疑的声息。“若需求增速真能达到30% - 40%，锂价有可能会涨至15万－20万/吨。然而，新能源汽车的渗入率本年已过半，思要络续保捏高增长愈发贫瘠，储能阛阓不祥不会有更高增长。”真锂研讨独创东谈主墨柯向期间周报分析谈。
此外，期货机构缓和到阛阓交往结构的风险。宏源期货11月19日研报称：“现时供需均强开云体育(中国)官方网站，江西锂矿复产音书反复，碳酸锂产量保捏高位，高价加重下贱不雅望情谊，现货阛阓成交清淡，能源需求已有见顶迹象，多空博弈加重，交往通谈拥堵，瞻望锂价宽幅颠簸，防御冲高回落。”